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近期央行會降息嗎？央行定向寬松政策將延續

  居民消費偏弱，工業端持續低迷，宏觀經濟的"新常態"，引發市場對貨幣政策再放松的預期再次升溫。而央行行長周小川日前表示，中國政府將繼續執行穩健的貨幣政策。

  問題不是流動性不足

  央行16日公佈的數據顯示，今年前三季度，我國社會融資規模總量為12.84萬億元，比去年同期少瞭1.12萬億元。一些機構預期央行降低利率和存款準備金率的可能性正在加大。

  但更多的業內人士認為，從央行當前進行的一系列貨幣政策操作考量，近期降準降息的可能性很小。央行貨幣政策委員會第3季度例會強調，繼續實施靈活運用多種貨幣政策工具，保持適度的流動性，實現貨幣信貸及社會融資規模合理增長。

  分析認為，現在的問房貸利率比較2016題不是在於流動性不足，而是內需不足。一位公募基金資深債券分析師表示，在市場利率仍然偏高的情況下，如果再壓低存款利率，銀行當前已經很艱難的存款業務將面臨更大的壓力，也不利於銀行放貸。

  央行定向寬松政策將延續

  上述公募基金公司資深債券分析師表示，從央行的實際動作來看，通過公開市場操作引導市場利率穩步下行，是其當前貨幣政策的主攻方向。

  上周二，央行年內第3次下調正回購利率，而繼上周四央行以利率招標方式開展瞭200億元14天期正回購操作之後，本周二央行再次進行瞭相同的動作。

  僅上周來看，國債利率、企債利率、城投債利率分別平均下行22基點、14基點和24基點，延續瞭此前數月的趨勢。

  業內人士表示，央行多次調低正回購利率，就是在利率市場化尚未完全實現的情銀行借款利率況下，一種間接降低融資成本的實現方式。

  海通證券債券研究組首席分析師薑超分析認為，央行定向寬松的政策還將延續，正回購利率或隨時下調。申銀萬國證券債券研究團隊則認為，經濟下行和貨幣政策偏寬松將延續，而回購利率下調將帶動短期利率的下行，也為長期利率向下調整打開瞭空間。(新華社)





新聞來源http://fs.house.sina.com.cn/news/2014-10-23/08134541896.shtml


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